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为什么投资大师都如此重视这个指标？笔者认为，这是因为ROE是综合评价一家企业盈利能力的最佳指标，也是直接关乎投资者收益的指标。一家企业能维持高ROE，代表公司从生产、销售、经营、技术、服务、市场占有率等各层面汇聚的综合绩效非常优异，股东因此才能获得较高的投资回报。

面对上述种种变故，是否意味着“新凯系”已从新潮能源撤离，颇值得关注。王斌的底细与“生意”根据上证报此前两篇报道可知，在A股市场低调潜行的“新凯系”，通过设立诸多平台公司并以众多“林氏人员”、李晓俊、杨略维等前台马甲拼接出隐秘而庞大的资本版图。而在“新凯系”阵营中，王斌的角色则耐人寻味。

贰 入场美团如何逆袭，理解其中逻辑，我们需要从近几年，在线酒店市场的变迁谈起。从2013年开始，传统OTA巨头依靠持续并购扩大市场，国外的Booking如此，国内的携程亦如此。Priceline Group（现在更名为Booking）相继收购Booking等五大品牌，成为全球领先的在线旅游公司；携程不但和百度置换了“去哪儿”的股票，入股了同程、艺龙成为大股东，还在全球范围内有几十起并购案。但自那以后的这三年，恰好是美团酒旅业务崛起的三年。据招股书披露，2015年到2017年美团此项业务营收分别为37.7亿、70.2亿、108.5亿，三年翻了将近3倍。

2018年上半年，平安银行个人存款平均成本率达到2.59%，个人贷款平均收益率为7.41%，零售存贷利差为4.82%；招商银行零售存款平均成本率仅为0.94%，零售贷款平均收益率为5.93%，零售存贷利差为4.99%。可见，招商银行虽然零售贷款收益率低于平安银行，但其零售存款成本大幅低于平安银行零售存款成本率，整体的零售存贷利率也高于平安银行。

在连续完成两轮融资后，占据比特币“矿机”生产头把交椅的比特大陆（Bitmain）近日开始频繁传出赴港上市的消息。成立于2013年的比特大陆，在不到5年时间中不仅实现高达百亿元的营收，公司估值亦水涨船高，达到百亿美元级别，晋升“独角兽”行列。

可见，龙星化工只是上述三人紧密合作的又一个案例，而参照东营汇广、东营广泽的复杂运作架构，王斌采用双层信托架构投资龙星化工如今来看也只是“牛刀小试”。“新凯系”魅影出没新潮能源随着新潮能源收购鼎亮汇通一事顺利实施，王斌、杨略维等人通过“新凯系”平台投资东营汇广、东营广泽，最终实现了对鼎亮汇通持有权益的资产证券化，目前两者所持新潮能源股份均处于限售阶段尚未“收割”兑现收益。